3月19日★★◈，中通快递（股票代码ZTO.N★★◈，公布了低于预期的2024年第四季度及2024年全年未经审计的财务业绩★★◈。

　　财报显示★★◈，2024年中通快递全年营收达到442.81亿元★★◈，同比增长15.3%★★◈，净利润为88.88亿元★★◈，同比仅增长1.5%★★◈。调整后净利润同比增长12.7%至101.5亿元★★◈。其中第四季度增长速度高于全年平均水平★★◈，营收同比增长21.7%至129.2亿元★★◈，净利润同比增长10.7%至24.47亿元★★◈。

　　毛利率方面★★◈，2024年中通快递的毛利为137.17亿元★★◈，同比增长17.6%★★◈，毛利率为31%★★◈，比2023年的30.4%略有增长免费日产区2021★★◈。其中第四季度★★◈，中通快递毛利为37.60亿元★★◈，同比增长20.2%★★◈，毛利率为29.1%★★◈，比2023年同期的29.5%略有下降★★◈。

　　整体上看★★◈，中通快递2024年全年营收增长速度高于国家邮政局统计的13.6%的行业增速★★◈，但2024年中通快递的市占率却低于2023年同期★★◈，增速也低于行业水平★★◈。

　　中通快递财报显示★★◈，中通快递2024年全年包裹量为340亿件★★◈，同比增长12.6%★★◈。同期★★◈，国家邮政局的数据披露★★◈，2024年全国快递业务量累计完成1750.8亿件★★◈，同比增长21.5%★★◈。据此计算★★◈，中通快递2024年的市占率下降至19.42%★★◈。而在2023年★★◈，中通快递的市占率为22.9%★★◈。

　　中通在其财报中未提及市占率下降的原因★★◈，但中通快递创始人★★◈、董事长兼CEO赖梅松就业务量进行了表态★★◈，称“2025年中通快递的首要任务是超过行业平均业务量水平★★◈。”中通在其财报中也预计★★◈，2025年中通快递的包裹量预计在408亿-422亿之间免费日产区2021★★◈，同比增长20%至24%★★◈。

　　中通快递自2016年便登顶行业市占率的首位凯发k8★★◈，并一直持续至今★★◈，这为中通快递进一步发展提供了充足的市场空间★★◈。此后多年★★◈，中通快递致力于发展生态板块★★◈，通过投资的方式成立了多家子公司★★◈，业务涵盖国际业务★★◈、云仓业务凯发天生赢家一触即发官网★★◈，★★◈、冷链业务★★◈、末端驿站等★★◈。但截至目前★★◈，这些业务板块对中通快递的业绩支撑尚不明显★★◈。

　　截至目前★★◈，中通快递依旧是以快递业务为主的公司★★◈。中通快递的财报显示★★◈，2024年中通快递92.5%的收入来自快递服务★★◈，该业务收入同比提升了15.7%★★◈。中通快递分析称★★◈，这部分业务的增长主要是因为包裹量增长了12.6%★★◈，单票价格增长了2.7%★★◈。

　　在市占率同比下滑之际★★◈，中通快递正在寻找新的业务亮点凯发k8★★◈，高客单价的散件业务自是中通快递不可错过的板块★★◈。赖梅松在业绩会议中提及免费日产区2021★★◈，2024年第四季度中通快递的散件业务已经达到700万件★★◈，同比增长近50%★★◈，其中自有散件300万件★★◈，来自电商平台的逆向件400万件★★◈。“我们今年的（季度）目标是散件做到840万件★★◈。”赖梅松在电话会议中如此表态★★◈。

　　在快递板块中★★◈，电商快递的占比最高★★◈，但由于这其中绝大部分都是轻小件★★◈，客单件常年下滑★★◈，包括中通快递★★◈、圆通速递★★◈、韵达★★◈、申通等在内的“通达系”单票均价已经从10年前的近20元/票下降至3★★◈、4元/票左右★★◈。而个人散件和因电商平台退换货产生的逆向物流★★◈，客单件相对较高★★◈，成为“通达系”快递公司近一两年来奋力抢抓的增量★★◈。与此同时★★◈，由于直播带货市场持续扩大★★◈，也促进了逆向物流市场的扩容★★◈。

　　作为“通达系”快递公司中市占率最高★★◈、品牌议价能力最强的公司★★◈，中通快递也在加速开拓大客户★★◈，改善货品结构凯发在线平台★★◈，★★◈，掘金高客单价市场★★◈。

　　基于一系列的调整凯发k8★★◈，中通快递在直客客户方面的收入同比增长了100.7%★★◈，显著高于整体收入★★◈。在中通快递的快递服务这一板块中免费日产区2021★★◈，向网络合作伙伴收取中转费的收入占比为94.4%★★◈，快递服务收入的其余部分来自企业客户★★◈，包括垂直电电商和传统客户★★◈。而中通快递去年的快递服务收入为409.53亿元★★◈，据此可知来自企业客户的收入约为22.93亿元★★◈。

　　中通快递财报显示★★◈，2024年中通快递的其他成本增长了68%★★◈。在散件业务快速增长的第四季度★★◈，中通快递的其他成本同比更是增长了162.3%★★◈。从成本占比来看★★◈，2024年全年其他成本占营业成本总额的比重从2023年的9.2%增加至13.4%★★◈，其中第四季度的比重更是达到17.9%★★◈，逼近分拣中心运营成本★★◈。

　　中通快递方面表示★★◈，这部分成本的增长★★◈，主要是因为服务更高价值的企业客户成本增加了★★◈。具体来看★★◈，2024年中通快递服务更高价值的企业客户成本增加了25.52亿元★★◈，其中仅第四季度就增加了14.43亿元★★◈。

　　赖梅松表示★★◈，中通快递未来依然要继续拓展散件市场★★◈，一方面调动业务员揽件的积极性★★◈；另一方面则要提高服务质量★★◈，并从多方面提高揽收的能力★★◈；第三★★◈，中通快递会加强平台逆向件的合作★★◈；第四★★◈，增加散件旗舰产品★★◈，通过营销增强消费者对中通快递的品牌认知★★◈，并提高上门取件效率凯发·k8(国际)官方网站★★◈，★★◈。

　　经过过去30年的发展★★◈，中国每年产生的快递业务量已经逼近2000亿件的大关免费日产区2021凯发k8★★◈，但电商行业增速逐渐放缓★★◈，2023年全国网上零售总额增速11%★★◈，这与五★★◈、六年前动辄20%★★◈、30%的增速相去甚远★★◈。随之★★◈，依托电商红利而起的快递行业也陷入了增长困境★★◈，一方面是业务量增速乏力免费日产区2021★★◈，另一方面则是单票价格持续下滑★★◈，快递公司依靠降低成本争取来的盈利空间逐渐见底★★◈。因此★★◈，“通达系”快递公司必须找到新的业务增长点★★◈，散件显然是当前最值得期待的一种★★◈。

　　中通快递CFO颜惠萍也表示★★◈，“经济复苏缓慢导致低价值或亏损件比重显著提升★★◈。在战略价值与经济价值之间★★◈，我们正进行审慎权衡★★◈，以确保短期与长期利益的平衡凯发k8★★◈。”实际上★★◈，中通快递很早之前便发现了隐藏在电商红利消失背后的困境★★◈，并喊出了“摆脱通达系标签”的口号★★◈，但圆通速递的快递公司在局部市场加码竞争力度★★◈，中通快递随即表态要“重夺市占率”★★◈，在短期利益和长期利益之间★★◈，中通的确要做好平衡★★◈。

　　盘古智库高级研究员江瀚接受界面新闻采访时表示★★◈，中通快递在努力脱离“通达系”★★◈，但收效不理想★★◈，主要在于消费者有认知依赖★★◈，未来中通快递可能需要加大市场投入和品牌建设力度★★◈，同时还需要优化运营成本和提升服务质量★★◈。